Pertumbuhan permintaan diesel India diperkirakan tetap lambat hingga pertengahan 2020

Oleh Nidhi Verma dan Promit Mukherjee

NEW DELHI/MUMBAI (Reuters) - Permintaan diesel India akan tetap lemah hingga paruh kedua tahun 2020, ketika para analis memperkirakan berbagai langkah kebijakan yang bertujuan merangsang aktivitas industri untuk mengeluarkan dan menyerap kelebihan bahan bakar.

Sampai konsumsi naik di ekonomi terbesar ketiga Asia, di mana pertumbuhan ekonomi telah melambat ke posisi terendah enam tahun, penyuling kemungkinan akan memperpanjang ekspor diesel jarang baru-baru ini, yang telah membebani margin penyulingan di wilayah tersebut.

Diesel menyumbang sekitar dua perlima dari permintaan bahan bakar olahan di India, yang telah tumbuh dengan laju paling lambat tahun ini sejak tahun fiskal 2014 di tengah pasar kredit yang ketat, penurunan penjualan mobil dan perlambatan lalu lintas kereta api dan udara.

https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/editorcharts/INDIA-DIESEL-EXPORT/0H001QXLC9L1/eikon.png

Ekspor diesel bisa naik hingga 8 juta ton pada tahun fiskal 2019-20 dari 28 juta ton yang dikirim tahun sebelumnya, kata seorang eksekutif di kilang milik negara yang tidak dapat disebutkan namanya karena kebijakan perusahaan.

Data pelacakan kapal yang disusun oleh Refinitiv menunjukkan ekspor diesel India sejak tahun fiskal yang dimulai pada April telah melonjak 8,9 persen dari periode yang sama pada tahun 2018 menjadi 17,7 juta ton, tertinggi untuk rentang waktu tersebut sejak setidaknya 2015.

India mengonsumsi 83,5 juta ton diesel pada tahun fiskal 2018/19, menurut data Kementerian Perminyakan dan Gas Bumi, yang merupakan rekor dan 3 persen di atas total tahun sebelumnya.

Tetapi pertumbuhan permintaan pada 2019/20 bisa "datar atau 1 persen", menurut K. Ravichandran, kepala grup untuk peringkat sektor korporasi di ICRA Ltd, cabang lokal dari Moody's.

https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/7/7565/7547/IndiaDieselUseNov2019.png

Bhanu Patni, analis minyak dan gas di unit lokal Fitch, Indian Ratings mengatakan konsumsi diesel akan terus berkontraksi untuk beberapa bulan ke depan.

"Konsumsi diesel tidak akan membaik sebelum paruh pertama 2020," katanya.

India mengumumkan pemotongan tarif pajak perusahaan pada September untuk membantu meningkatkan manufaktur dan investasi swasta, sementara bank sentral juga memangkas suku bunga untuk memacu aktivitas ekonomi, tetapi langkah-langkahnya belum meningkatkan permintaan.

India belum merilis data produksi pabrik untuk Oktober, tetapi penurunan 7,4 persen dalam konsumsi diesel bulan itu -- terendah dalam tiga tahun -- menunjukkan mesin industri negara itu terus gagap.

Kemunduran musim hujan yang lambat

Permintaan diesel juga terpukul oleh hujan monsun yang bertahan lama yang membatasi konsumsi di sektor pertanian dan menghambat pekerjaan konstruksi pedesaan sejak September.

Penggunaan yang lebih besar dari pompa irigasi bertenaga surya telah mengurangi permintaan sektor pertanian, sementara pergeseran stabil dari diesel ke mobil bertenaga bensin juga telah memperlambat konsumsi diesel.

Permintaan minyak juga dapat dibatasi oleh perlambatan India. Data pekan lalu menunjukkan pertumbuhan ekonomi tahunan melambat menjadi 4,5 persen pada kuartal Juli-September, laju terlemah sejak 2013.

Meski begitu, analis memperkirakan upaya-upaya stimulus pemerintah untuk mendapatkan traksi dalam beberapa bulan mendatang, mendorong peningkatan penggunaan diesel pada tahun 2020.

Perusahaan konsultan yang berbasis di Singapura, FGE, memperkirakan pertumbuhan permintaan diesel India akan naik sekitar 2 persen pada 2020/21 dari di bawah 1 persen pada 2019/20, kata Sri Paravaikkarasu, direktur untuk Asia Oil.

"Kita bisa mengharapkan pemerintah untuk meluncurkan beberapa langkah-langkah stimulus buat meningkatkan momentum dalam pertumbuhan ekonomi India. Ini akan mendukung kegiatan industri dan pengangkutan serta pengembangan infrastruktur ... memberikan dorongan yang diperlukan untuk meningkatkan permintaan minyak bumi," katanya.

Pemerintah mendorong lebih banyak reformasi dan insentif untuk menarik investor asing untuk mendirikan pabrik di India.

Seorang eksekutif di kilang milik negara, yang tidak bisa disebutkan namanya karena kebijakan perusahaan, mengatakan permintaan diesel akan terus meningkat bahkan jika pertumbuhan ekonomi lebih lambat dan lebih optimis tentang permintaan 2020.

"Tahun ini kami berharap pertumbuhan penjualan diesel 1,5-2 persen, dan tahun depan bisa 3-4 persen," katanya.